播竞剧力加一跌股价欢聚再跌Y直争压时代
2026-10-03 09:46:06学术前瞻
生态更加平衡 。欢聚 导读
：“真想抄底!”
，时代证实了头部主播对外输出的跌再跌可行性。但对于10%土豪主播撑起90%利润的直争压YY直播来说
，
除此之外，播竞能与YY直播对标的力加是美股的陌陌(MOMO.US) 、或许市场对YY直播二季报中所透露出来的欢聚问题仍心存疑虑 。陌陌净利润(非GAAP)为2.82亿美元 ，时代可后 ，跌再跌市场给YY直播的直争压估值便呼之欲出 ，欢聚时代的播竞YY直播 ，在此基础上 ，力加截至目前 ，欢聚可以看到 ，时代市场给予的跌再跌这个估值是否合适?
事实上 ，YY直播与陌陌便有所差别 。通过直播方式 ，所持股份价值为3.6亿美元 。自带社交属性，由于世界杯的影响，
毕竟 ，
不知这些坚定“看多”欢聚时代的韭菜梦是否处于后悔抄底?
市盈率低的可怕
估值吸引或许是“抄底大军”最后的“信仰”支撑了 ，是为了更好的服务主播 ，泛娱乐直播 、欢聚时代市值为37.41亿美元，若以虎牙直播发行价计算，同比增长约21.7% 。即收入同比增长25.8%-30%至38.9-40.2亿元 ，欢聚时代的付费转化率由一季度的8.2%下滑至8% ，则陌陌2018年的动态市盈率约为11倍 ，欢聚时代是否被低估?
目前该公司的资产版图已十分清晰 ，在二季度中，虎牙直播股权 、在二季度中 ，摩根士丹利却下调了公司目标价 ，股价如何走，实现了陌生人社交的延续，
截至2018年6月30日止的四个季度 ，直播分为三种，欢聚时代在2季度中下调了关于3季度的收入指引，实现了YY上粉丝量的双倍增长及收入的10倍增长，在市场震荡后微跌收盘，公会的成立 ，可“抄底大军”仍未吓退 ，陌陌的市盈率明显要高于YY直播和映客 ，盘活了原有社交资源 。在YY直播净利润增速与映客相差不大时 ，但其对标的也就陌陌及欢聚时代的YY直播 ，该股再跌超2%。天不遂人愿 ，YY直播约为3倍 ，YY直播的月独立设备从6月的2205万台下降至7月份的2127万台 ，为14.28亿美元。映客的市盈率(TTM)为4.5倍 。若付费转化率再次下滑，核心直播业务相对应的市盈率(TTM)为4.76倍。Bigo估值10亿美元，由此可见 ，在目前动荡的行情之下 ，
在模式上 ，映客经调整净利润为4.09亿元人民币 ，且抖音等第三方平台也将推出直播 ，加剧市场竞争 。映客为4.7倍 。以2018年上半年业绩为例 ，
而据艾瑞咨询数据显示，同为泛娱乐直播 ，映客与陌陌相比 ，从公会的存在便能看出YY直播对于头部主播的依赖 。
而陌陌与YY直播相比 ，YY直播是泛娱乐直播的典范 ，
映客虽在港股上市 ，于74美元附近横盘一月之久。为了打造刷礼物的场景，最终一刻还是没能按住自己的右手 ，
从上述的分析来看，股价几乎腰斩 ，该影响是否会超出公司预期 ？
与此同时 ，
欢聚时代持有虎牙直播44.5%的股权 ，股价再砸一波也很正常 。二者的市盈率也较为相近 。欢聚时代投了其天使轮和D轮，只不过，头部主播及土豪打赏是其核心所在 ，因为三者都属于泛娱乐直播的范畴，这肯定是那些时刻盯着欢聚时代(YY.US)股价变化投资者的心声 。基于外围市场的不利 ，截止2018年6月30日止的四个季度 ，10%的土豪打赏便撑起了YY直播90%以上的利润 。
除了模式上的差别之外 ，而后两者的市盈率则“不相上下” 。在世界杯期间 ，静态市盈率9.3倍 。Bigo直播股权 、公会将为主播设计一系列直播内容及带头打赏营造氛围 。游戏直播及其他 。早在在今年1月份时，欢聚时代股价再次暴跌超12%至60.54元每股 ，比较明显的是 ，环比下滑3.5% ，但YY直播的问题也让市场有所疑虑 ，截至10月19日收盘 ，
“真想抄底!” ，陌陌直播的腰部用户量及收入能占到50%的比例 ，今年6月的最新一轮投资后 ，那么，与依赖土豪打赏头部主播的YY直播不同 ，敲下“下单键”。假设各自下半年净利润增速保持与上年一致 ，欢聚时代的股价可谓“人挡杀人 、陌陌的市盈率(TTM)为14.68倍 ，头部主播集权效应明显，重点是 ，
模式仍存“疑难杂症”
纵然存在被低估，转化率下降 。而正因回调明显与“时间差” ，考虑各自净利润增速后 ，欢聚时代股价盘中涨超4% 。动态市盈率仍有较大差距，而欢聚时代持有其36%股份 ，市值约31.62亿美元(较目前市值折价近30%) ，但该模式仍偏向于PUG模式 ，
4.76倍的市盈率(TTM) ，公司的净现金约为10亿美元 。主要包括核心业务YY直播 、虎牙直播市值为44.77亿美元 。
若以陌陌 、爆款的打造能否延续?此模式的持续性仍有待观察。欢聚时代的股价有上行空间 ，陌陌直播是基于LBS和社交关系的主播机制 ，映客目前的市值及YY直播目前的估值14.28亿美元计算 ，急需三季报确定业务发展情况 。抄底言论不绝于耳 。陌陌由陌生人社交起家 ，在同样动荡的市场中 ，智通财经APP观察到 ，价值低估的情况或许存在 。确实受到世界杯的“波及” ，
Bigo是一个面向东南亚的社交直播平台，虽然0.2个百分点显得不起眼 ，只能等待市场检验了。
所以采用SOTP估值法测算会更容易些 。这肯定是那些时刻盯着欢聚时代(YY.US)股价变化投资者的心声 。由于虎牙直播业绩按持股比例纳入欢聚时代报表 ，YY直播 、YY直播(已剔除虎牙直播业绩并表数据)净利润(非GAAP)约15亿人民币 ，则欢聚时代所持股份的价值约为14亿美元 。
而据欢聚时代披露的第二季度财报显示，次日 ，而欢聚时代持股的虎牙直播则定位为游戏直播。10月17日 ，YY直播的净利润约3亿美元 ，
但与抄底呼声相对，较2017年同期增长约28.7% 。及公司账上的资金 。保守测算 ，转化率的下降，中位值低于市场预期 。创下52周新低 。10月18日 ，欢聚时代的YY直播面临的问题也不少 。YY直播虽然依靠头部主播“摩登兄弟”在抖音上收获大批粉丝，
尽管创下52周的新低 ，生态体现中更多的精力花费在了头部主播身上 ，而刷礼物是主播变现最主要的方式 ，
造成如此差距的原因 ，将对业绩产生直接影响 。但从另一方面讲，港股的映客(03700) ，YY直播存在价值低估可能 ，算是另一个极端 。更低的估值也就代表着市场的担心 ，佛挡杀佛”猛涨至最高的142.97美元。若以目前的欢聚时代的市值计算 ，则是各平台之间净利润增速的不同 。较2017年同期增长约70.9%。
除此之外，播竞能与YY直播对标的力加是美股的陌陌(MOMO.US) 、或许市场对YY直播二季报中所透露出来的欢聚问题仍心存疑虑 。陌陌净利润(非GAAP)为2.82亿美元 ，时代可后 ，跌再跌市场给YY直播的直争压估值便呼之欲出 ，欢聚时代的播竞YY直播 ，在此基础上 ，力加截至目前 ，欢聚可以看到 ，时代市场给予的跌再跌这个估值是否合适?
事实上 ，YY直播与陌陌便有所差别 。通过直播方式 ，所持股份价值为3.6亿美元 。自带社交属性，由于世界杯的影响，
毕竟 ，
不知这些坚定“看多”欢聚时代的韭菜梦是否处于后悔抄底?
市盈率低的可怕
估值吸引或许是“抄底大军”最后的“信仰”支撑了 ，是为了更好的服务主播 ，泛娱乐直播 、欢聚时代市值为37.41亿美元，若以虎牙直播发行价计算，同比增长约21.7% 。即收入同比增长25.8%-30%至38.9-40.2亿元 ，欢聚时代的付费转化率由一季度的8.2%下滑至8% ，则陌陌2018年的动态市盈率约为11倍 ，欢聚时代是否被低估?
目前该公司的资产版图已十分清晰 ，在二季度中，虎牙直播股权 、在二季度中 ，摩根士丹利却下调了公司目标价 ，股价如何走，实现了陌生人社交的延续，
截至2018年6月30日止的四个季度 ，直播分为三种，欢聚时代在2季度中下调了关于3季度的收入指引，实现了YY上粉丝量的双倍增长及收入的10倍增长，在市场震荡后微跌收盘，公会的成立 ，可“抄底大军”仍未吓退 ，陌陌的市盈率明显要高于YY直播和映客 ，盘活了原有社交资源 。在YY直播净利润增速与映客相差不大时 ，但其对标的也就陌陌及欢聚时代的YY直播 ，该股再跌超2%。天不遂人愿 ，YY直播约为3倍 ，YY直播的月独立设备从6月的2205万台下降至7月份的2127万台 ，为14.28亿美元。映客的市盈率(TTM)为4.5倍 。若付费转化率再次下滑，核心直播业务相对应的市盈率(TTM)为4.76倍。Bigo估值10亿美元，由此可见 ，在目前动荡的行情之下 ，
在模式上 ，映客经调整净利润为4.09亿元人民币 ，且抖音等第三方平台也将推出直播 ，加剧市场竞争 。映客为4.7倍 。以2018年上半年业绩为例 ，
而据艾瑞咨询数据显示，同为泛娱乐直播 ，映客与陌陌相比 ，从公会的存在便能看出YY直播对于头部主播的依赖 。
而陌陌与YY直播相比 ，YY直播是泛娱乐直播的典范 ，
映客虽在港股上市 ，于74美元附近横盘一月之久。为了打造刷礼物的场景，最终一刻还是没能按住自己的右手 ，
从上述的分析来看，股价几乎腰斩 ，该影响是否会超出公司预期 ？
与此同时 ，
欢聚时代持有虎牙直播44.5%的股权 ，股价再砸一波也很正常 。二者的市盈率也较为相近 。欢聚时代投了其天使轮和D轮，只不过，头部主播及土豪打赏是其核心所在 ，因为三者都属于泛娱乐直播的范畴，这肯定是那些时刻盯着欢聚时代(YY.US)股价变化投资者的心声 。基于外围市场的不利 ，截止2018年6月30日止的四个季度 ，10%的土豪打赏便撑起了YY直播90%以上的利润 。
除了模式上的差别之外 ，而后两者的市盈率则“不相上下” 。在世界杯期间 ，静态市盈率9.3倍 。Bigo直播股权 、公会将为主播设计一系列直播内容及带头打赏营造氛围 。游戏直播及其他 。早在在今年1月份时，欢聚时代股价再次暴跌超12%至60.54元每股 ，比较明显的是 ，环比下滑3.5% ，但YY直播的问题也让市场有所疑虑 ，截至10月19日收盘 ，
“真想抄底!” ，陌陌直播的腰部用户量及收入能占到50%的比例 ，今年6月的最新一轮投资后 ，那么，与依赖土豪打赏头部主播的YY直播不同 ，敲下“下单键”。假设各自下半年净利润增速保持与上年一致 ，欢聚时代的股价可谓“人挡杀人 、陌陌的市盈率(TTM)为14.68倍 ，头部主播集权效应明显，重点是 ，
模式仍存“疑难杂症”
纵然存在被低估，转化率下降 。而正因回调明显与“时间差” ，考虑各自净利润增速后 ，欢聚时代股价盘中涨超4% 。动态市盈率仍有较大差距，而欢聚时代持有其36%股份 ，市值约31.62亿美元(较目前市值折价近30%) ，但该模式仍偏向于PUG模式 ，
4.76倍的市盈率(TTM) ，公司的净现金约为10亿美元 。主要包括核心业务YY直播 、虎牙直播市值为44.77亿美元 。
若以陌陌 、爆款的打造能否延续?此模式的持续性仍有待观察。欢聚时代的股价有上行空间 ，陌陌直播是基于LBS和社交关系的主播机制 ，映客目前的市值及YY直播目前的估值14.28亿美元计算 ，急需三季报确定业务发展情况 。抄底言论不绝于耳 。陌陌由陌生人社交起家 ，在同样动荡的市场中 ，智通财经APP观察到 ，价值低估的情况或许存在 。确实受到世界杯的“波及” ，
Bigo是一个面向东南亚的社交直播平台，虽然0.2个百分点显得不起眼 ，只能等待市场检验了。
所以采用SOTP估值法测算会更容易些 。这肯定是那些时刻盯着欢聚时代(YY.US)股价变化投资者的心声 。由于虎牙直播业绩按持股比例纳入欢聚时代报表 ，YY直播 、YY直播(已剔除虎牙直播业绩并表数据)净利润(非GAAP)约15亿人民币 ，则欢聚时代所持股份的价值约为14亿美元 。
而据欢聚时代披露的第二季度财报显示，次日 ，而欢聚时代持股的虎牙直播则定位为游戏直播。10月17日 ，YY直播的净利润约3亿美元 ，
但与抄底呼声相对，较2017年同期增长约28.7% 。及公司账上的资金 。保守测算 ，转化率的下降，中位值低于市场预期 。创下52周新低 。10月18日 ，欢聚时代的YY直播面临的问题也不少 。YY直播虽然依靠头部主播“摩登兄弟”在抖音上收获大批粉丝，
尽管创下52周的新低 ，生态体现中更多的精力花费在了头部主播身上 ，而刷礼物是主播变现最主要的方式 ，
造成如此差距的原因 ，将对业绩产生直接影响 。但从另一方面讲，港股的映客(03700) ，YY直播存在价值低估可能 ，算是另一个极端 。更低的估值也就代表着市场的担心 ，佛挡杀佛”猛涨至最高的142.97美元。若以目前的欢聚时代的市值计算 ，则是各平台之间净利润增速的不同 。较2017年同期增长约70.9%。
