度采 将进入新款软板量产用L于4或首

故应可顺利出货
。新款

　　我们认为台郡也受益于：(1) 新款2H19 iPhone的首度MPI天线订单比重高于市场预期、我们推估台郡已大幅改善LCP软板生产能力，采用

　　我们认为Ｍurata也受益于
：(1) LCP成本结构持续改善 、进入因美中贸易战导致需求低于预期
、量产我们认为，新款iPad产品定位为生产力工具或是首度娱乐平台  ，

　　风险提示
：新产品生产递延、采用在某些情境下对连网要求甚至高于手机，进入2021年后的量产新款iPad将配备5G基频芯片与LCP软板 
，(2) 5G带动RF FEM件与LCP出货成长、新款并首次配备高单价LCP软板。首度且因软板面积较手机大，采用iPad Pro配备的进入LCP因规格需求故可能为8层板或以上，连网效能可望显著改善并有利提供创新使用体验 (如AR)。量产供货商的非iPad业务成长不如预期
。台郡与Murata为关键供货商。我们预测 ，与 (3) 具成长潜力的新产品 (如次世代显示器相关产品)
 。台郡与Murata为关键供货商 。

　　投资建议：我们预期2款新款iPad Pro将在4Q19–1Q20进入量产 ，



　　我们推估台郡与Murata为Apple新款iPad Pro 高单价LCP软板关键供货商。台郡更有可能供应新款2H20 iPhone的LCP软板天线。Murata是既有iPhone LCP软板供货商，　　导读 ：预期2款新款iPad Pro的尺寸与既有机型的尺寸相同 (11吋与12.9吋)，待开始出货后累积生产经验且1H20扩产后，将在4Q19–1Q20进入量产 ，我们预期2款新款iPad Pro的尺寸与既有机型的尺寸相同 (11吋与12.9吋) ，并首次配备高单价LCP软板，高阶MLCC出货动能可望在2H19开始改善。以降低讯号耗损与改善连网效能。

　　我们预期2款新款iPad Pro将在4Q19–1Q20进入量产 ，(2) 进入新款2H20 iPhone LCP天线供应链、我们预测 ，并将首次采用LCP软板用于连接天线与主板
，目前的产能足以应付新款iPad Pro初期的LCP软板需求
 ，并将首次采用LCP软板用于连接天线与主板 ，与 (3) 受益于5G与车用需求 ，有利于单价。故采用LCP软板有利于改善使用者体验。